让死者过去埋葬共同基金回报为什么你不应该投资于2007年2月21日的热门新基金

日期:2019-02-02 04:01:03 作者:白瞪狯 阅读:

今天在片中杂志中,Henry Blodget有一篇文章说明为什么你不应该根据过去的表现选择你的共同基金他是对的;你根本不应该选择你的共同基金从长远来看,几乎没有统计数据显示经理人的表现优于市场在任何一年中,即使他们随机挑选股票,其中百分之五十也将(并且百分之五十将表现不佳),但时间很快就会导致机会结果,对共同基金所有者几乎没有留下超额收益不幸的是,正如T. Rowe Price的精美印刷品一样,过去的表现“不能保证未来的结果”事实上,用更简洁的语言来说,过去的表现几乎毫无价值,可以作为未来结果的预测指标因此,任何一家公司甚至间接地争辩说共同基金会做得好,因为它做得很好就是利用你的自然倾向对过去留下深刻的印象大多数投资者之前已经听过“过去的表现”警告,但像其他常见的咒语一样,不注意它们为什么不因为他们无视常识高于平均水平的基金经理应该击败市场,而低于平均水平的基金经理应该已经落后于市场所以,我们需要做的就是,看看过去的一些表现 - 并选择一些让市场羞辱的经理人这种逻辑存在缺陷的众多原因中的第一个原因是,优秀的过去表现往往是技能以外的其他因素 - 即机会在任何特定时期,随机选择的股票将在一半时间内击败市场同样,随机选择的基金经理将在一半的时间内(成本之前)击败市场因此,超级基金经理与普通基金经理之间的差异往往难以辨别为.350击球手和棒球击球手.280击球手之​​间的差异在许多季节,在详细统计的帮助下,差异是显而易见的然而,在几十个击球手中,击球手看起来大致相同其次,强劲的过去表现通常是特定投资风格暂时占主导地位的结果:例如,20世纪90年代后期的成长股,或2000年至2006年的价值股和小型股等当特定基金经理的风格在时尚,基金可以发布非凡的回报然而,当市场环境发生变化时,这些回报会迅速消失 (如果你能预测未来,你理论上可以从风格转变为风格,但是选股,市场时机等的整个问题是,大多数人不是诺查丹玛斯)升级你的收件箱并获得我们的每日派遣和编辑的精选但即使你选择的经理能够胜过市场,正如布洛杰特先生所指出的那样,你不应该按照他的方式抛出你的钱,原因如下:文章似乎错过了一个很大的原因,你不应该把钱放在T上 Rowe Price现在无处不在地声称“对于截至2006年12月21日的每个1年,5年和10年期间,我们70%的资金都超过了他们的Lipper平均水平”这个原因是幸存者的偏见持续表现不佳的基金被关闭,新基金取而代之;旧的,不良的资金然后从公司的统计数据中消失,给他们相当于面子的财务状况它应该告诉你几乎每一位我见过的经济学家都会用他的钱做同样的事情: